NASDAQ Options Trading Guide Equity-alternativ idag är hyllad som en av de mest framgångsrika finansiella produkterna som ska introduceras i modern tid. Optioner har visat sig vara överlägsna och försiktiga investeringsverktyg som erbjuder dig, investeraren, flexibiliteten, diversifieringen och kontrollen för att skydda din portfölj eller generera ytterligare investeringsinkomster. Vi hoppas att du kommer att hitta det här för att vara en bra guide för att lära dig hur du handlar alternativ. Förstå Options Options är finansiella instrument som kan användas effektivt under nästan alla marknadsförutsättningar och för nästan alla investeringsmål. På några av de många sätten kan alternativen hjälpa dig: Skydda dina investeringar mot en minskning av marknadspriserna Öka din inkomst på nuvarande eller nya investeringar Köp ett eget kapital till ett lägre pris Förmånen från ett aktiekurs stiger eller faller utan att äga eget kapital eller sälja det direkt. Fördelar med handelsalternativ: Orderly, Effective and Liquid Markets Standardiserade optionsavtal möjliggör ordnade, effektiva och likvida optionsmarknader. Flexibilitetsalternativ är ett extremt mångsidigt investeringsverktyg. På grund av sin unika riskbärande struktur kan alternativ användas i många kombinationer med andra optionsavtal och andra finansiella instrument för att söka vinst eller skydd. Ett optionsalternativ ger investerare möjlighet att fixa priset under en viss tid då en investerare kan köpa eller sälja 100 aktier i ett eget kapital till ett premie (pris), vilket bara är en procentandel av vad man skulle betala för att äga eget kapital direkt . Detta gör det möjligt för investerare att utnyttja sin investeringskraft samtidigt som de ökar deras potentiella belöning från en aktiekursutveckling. Begränsad risk för köparen Till skillnad från andra investeringar där riskerna inte har några gränser erbjuder optionshandel en definierad risk för köpare. En alternativköpare kan absolut inte förlora mer än priset på alternativet, premien. Eftersom rätten att köpa eller sälja den underliggande säkerheten till ett visst pris löper ut vid ett visst datum, kommer optionen att upphöra att vara värdelös om villkoren för lönsam övning eller försäljning av optionsavtalet inte uppfylls före utgångsdatum. En avtäckt optionsäljare (ibland hänvisad till som den avtäckta författaren av ett alternativ) kan å andra sidan möta obegränsad risk. Denna handlingshandbok för optioner ger en översikt över egenskaper av optionsalternativ och hur dessa investeringar fungerar i följande segment: Ansvarsbegränsning: Den här webbplatsen diskuterar börshandlade alternativ som utfärdats av Options Clearing Corporation. Inget uttalande på denna webbplats ska tolkas som en rekommendation att köpa eller sälja en säkerhet eller att ge investeringsrådgivning. Alternativ innebär risker och är inte lämpliga för alla investerare. Innan du köper eller säljer ett alternativ måste en person få en översyn av en kopia av egenskaper och risker med standardiserade alternativ som publiceras av Options Clearing Corporation. Kopior kan erhållas från din mäklare, en av utbytena Options Clearing Corporation på One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606 genom att ringa 1-888-OPTIONS eller genom att besöka 888optioner. Alla diskuterade strategier, inklusive exempel som använder faktiska värdepapper och prisdata, är strikt för illustrativa och utbildningsändamål och ska inte tolkas som en godkännande, rekommendation eller uppmaning att köpa eller sälja värdepapper. Få Alternativ Citat Realtid Efter Timmar Pre-Market Nyheter Flash Citat Sammanfattning Citat Interaktiva Tabeller Standardinställning Observera att när du väljer ditt val kommer det att gälla alla framtida besök på NASDAQ. Om du, när som helst, är intresserad av att återgå till standardinställningarna, välj Standardinställning ovan. Om du har några frågor eller stöter på några problem med att ändra standardinställningarna, vänligen maila isfeedbacknasdaq. Vänligen bekräfta ditt val: Du har valt att ändra standardinställningen för Quotes Search. Detta kommer nu att bli din standardmålsida om du inte ändrar din konfiguration igen, eller du tar bort dina cookies. Är du säker på att du vill ändra dina inställningar Vi har en tjänst att fråga Vänligen inaktivera din annons blockerare (eller uppdatera dina inställningar för att säkerställa att javascript och cookies är aktiverade) så att vi kan fortsätta att förse dig med de förstklassiga marknadsnyheterna och data som du kommer att förvänta oss från oss. FX Products Home Trade med CME Group och få tillgång till världens största reglerade FX-marknadsplats definierad av dig, levererad av oss i listad och rensad OTC. Häxa din FX-risk med CME Group i vilken storlek du vill, i vilken valuta du behöver, och i vilken jurisdiktion du väljer. Vår elektroniska marknadsplats är ordnad, lika, transparent och anonym. Det är vad du bad om. All marknadsdata som finns på CME-koncernens webbplats bör endast betraktas som en referens och bör inte användas som valideringen mot eller som ett komplement till realtidsmarknadsdata. Från det justerade strykpriset ger löptid och allt däremellan , vår omfattande ordlista med investeringsvillkor och definitioner är bra som primer på branschlån eller bara ett snabbt referensverktyg. a b c d e f g h i j k lm n o p q r s u v w x y z 10 K En reviderad rapport över företagens bokslutsår och finansiella transaktioner som arkiveras årligen med SEC. 12b-1 Avgift En fondandelskostnad som reklam, PR och distributionskostnader som betalas av aktieägarna. 401 (k), 403 (b) och 457 Arbetsgivarbaserade pensionsplaner som är uppkallade efter respektive Internal Revenue Code sektioner där de förekommer. en överlåtelse En optionsinnehavares uppgift att välja att inte utöva eller kompensera ett alternativ. ACAT För överföring av värdepapper från ett icke-eget kapital handelskonto till ditt eget konto med din mäklare. Konto Värde Marknadsfört likvidationsvärde för ditt konto, vilket inkluderar krediten från alla kontanter eller penningmarknadsfonder, med avdrag för eventuella skulder inklusive korta positioner och debetställningar. Aktuella Den fysiska eller kontanta råvaran, så att den skiljer sig från råvaruterminer. Lägg till person på ditt konto På grund av de amerikanska regeringarnas ansträngningar för att bekämpa terrorism och bedrägerier har amerikanska mäklare varit skyldiga att erhålla, verifiera och registrera information om personer som öppnar konton, vilka är kontohavare (när det gäller Entity Accounts) eller är Personer som är bemyndigade att handla (LTA) för räkenskaps räkning, bland andra personer som hänför sig till mäklarkontot. Justerat Strike Price Förändringen i aktiekursen för ett optionsavtal som härrör från en motsvarande förändring i det underliggande. När det gäller aktieoptioner, när ett aktieinnehav gör en splittring mellan 2 och 1, ändras optionspriset för att återspegla det reviderade aktiekursen. De resulterande strejkpriserna, i detta fall, kommer inte att falla i standard 5-steg. Om du till exempel äger 100 aktier i 100 aktier och det gör en 2-i-1-split, kommer du då att äga 200 aktier av samma aktie nu värderad till 50 per aktie. På samma sätt, om du ägde ett 55 samtal före aktieuppdelningen, skulle du äga två 22 12 samtal efteråt. I båda fallen förblir positionens värde oförändrat. Sammanställning Den policy enligt vilken alla terminspositioner som ägs eller kontrolleras av en näringsidkare eller en grupp av handlare kombineras för att fastställa rapporterbara positioner och spekulativa gränser. Alla kan Termen används för att hänvisa till en order som endast har utförts delvis. Ofta gäller den här termen för en gränsorder som inte kunde fyllas helt på grund av brist på andra parter i handelsplatsen villig att köpa eller sälja till det priset. All-Or-None Order (AON) En All-Or-None-order tillåter en näringsidkare att köpa eller sälja ett visst antal kontrakt till ett enda pris. Antalet kontrakt måste uppfylla eller överstiga en förutbestämd tröskelnivån, och dessa order måste utföras under grophandeln. Alla eller Inga order dirigeras till primärutbytet där de hålls manuellt och exekveras när de är berättigade. Vidare återspeglas dessa order inte i offertkvoterna. I allmänhet rekommenderas AON inte vid beställningar på mindre än 20 kontrakt eftersom orderutförande kan påverkas. American Stock Exchange (eller Amex eller AMEX) Grundades 1842 i New York City, den amerikanska börsen är en av de tre stora börserna i USA tillsammans med New York Stock Exchange och Nasdaq. Det handlar också om en mängd olika aktie - och indexoptioner. American Style Option Ett kontrakt som kan utövas när som helst före utgången. De flesta aktieoptioner faller i denna kategori. Årlig Procentandel (APR) Kostnad för ett lån som inkluderar ränta, avgifter och andra avgifter. Uttryckt som en årlig räntesats. Årlig Procentavkastning (APY) Årlig avkastning på en investering som tar hänsyn till sammansättning. Arbitrage En teknik som nästan uteslutande används av golvhandlare och andra yrkesverksamma för att dra nytta av små prissvikt. Fråga eller fråga Pris Det lägsta lägsta priset som en säljare skulle vara villig att sälja ett visst lager - eller optionsavtal. Askpriset är också känt som erbjudandet. Fråga Storlek Antalet terminer eller optioner som erbjuds till ett visst pris. Uppdrag Processen genom vilken en optionsleverantör anmäls av Option Clearing Corporation (OCC) att den som köpt ett optionsavtal har beslutat att utnyttja rätten att köpa eller sälja aktier till aktiekursen. Vid anmälan är optionsförsäljaren skyldig att leverera eller ta emot aktier enligt kontraktets villkor. Eftersom inte alla kontrakt utövas behandlar OCC slumpmässigt uppdrag. Associerad person En person som begär order, kunder eller kundfonder på uppdrag av en Futures Commission Merchant, en introducerande mäklare, en handelsvardsrådgivare eller en commodity pooloperatör och som är registrerad hos Commodity Futures Trading Commission. Medan många av optionsXpress-kundtjänstrepresentanter är licensierade AP-er, begär de aldrig beställningar, ger handelsrekommendationer, kommenterar specifika handelsstrategier eller ger skatter, juridiska eller bokföringsråd. På marknaden Varje handel som utförs vid det rådande budet eller erbjudandet. Om till exempel budspridningen på ett alternativ är 5,30 - 5,50, kommer en kund som lägger en marknadsorder för att sälja alternativet det aktuella budet på 5,30. På samma sätt betalar en kund som vill köpa alternativet 5,50. Valutakurs En option sägs vara kontant när lösenpriset är detsamma som aktiens aktuella marknadspris eller underliggande instrument. Till exempel skulle ett 75-samtal och en 75-sats vara med pengar vid aktiehandeln på 75. Auto-Liquidation När en optionsXpress-kund gör det möjligt för sina konton att likvida värdet att nå en så kritisk låg nivå att optionsXpress är rädsla för kontot kommer att bli en osäker debitbalans, kan vissa eller alla positioner kompenseras utan anmälan. Denna process kallas en automatisk likvidation, eftersom optionsXpress-systemet automatiskt genererar avregistreringsbeställningarna när det upptäcker ett farligt undergränsat konto. Automated Clearing House (ACH) En samling av 32 regionala elektroniska interbanknätverk som används för att behandla transaktioner elektroniskt. Automatisk träning Även känd som övning genom undantag. Det förfarande som implementeras av Options Clearing Corporation (OCC) för att skydda kunderna från att förlora det inneboende värdet av alternativ som de glömmer att utöva. OCC utövar automatiskt alla aktieoptioner som har minst 0,01 av inneboende värde eller ett indexalternativ med något eget värde. b Back-end Load En försäljningsavgift som betalas när fondandelar säljs. Det kan också kallas uppskjuten försäljningsavgift. Tillbaka Månader De framtida leveransmånaderna med utgångsdatum eller leveransdatum längst in i framtiden med andra ord, framtidsleverans månader andra än platsen, eller i närheten, leverans månad. Backspread En spridstrategi där nettopositionen har mer långa alternativ än korta. För att skapa ett backspread kan du sälja ett lägre strejk samt köpa två högre strejk samtal. Denna position erbjuder begränsad risk och obegränsad vinstpotential. Det är också värt att notera att backspreads ofta startas som delta neutrala positioner. Backwardation En futuresmarknad där förhållandet mellan två leveransmånader av samma produkt är onormalt. Det motsatta av Contango. Se även inverterad marknad. Basvaluta Generellt sett är basvalutan den valuta där en investerare eller emittent upprätthåller sin bokföringskonto. På valutamarknaden anses amerikanska dollar normalt som quotbasequotvaluta för citat, vilket innebär att citat uttrycks som en enhet på 1 USD per den andra valutan som anges i paret (ex. USDJPY). De primära undantagen till denna regel är det brittiska pundet, euron och australiensiska dollar (ex. EURUSD). Baspunktsskillnad över eller under en bestämd framtid vid vilken en kontantvara av en viss beskrivning säljs eller citeras. Basispunkt Avser att ge avkastning på obligationer. Det är en hundradel av en procentenhet (0,01). Exempel: Om räntorna ändras med 25 punkter, betyder det att räntan har ändrats med .25. Bear Spread En position som består av flera alternativ som drar nytta av en nedgång i aktiekursen. Positionen kan innehålla lager samt alternativ. Bear Call Spread Denna strategi innebär att sälja ett samtal med en lägre strejk och köpa ett samtal med en högre strejk. Maximal vinst uppnås när börsen handlar vid eller under den lägre strejken. Bear Put Spread Denna strategi innebär att man köper en sats med ett högre aktiekurs och säljer en sats med ett lägre lösenpris. I det här fallet uppnås maximalt vinst vid eller under det lägre lösenpriset. Bearish Termen används för att beskriva marknadens känsla av personer som förväntar sig en allmän marknadstakt. Bästa fråga eller bästa erbjudande Det lägsta citerade erbjudandet från alla konkurrerande marknadsförare att sälja en viss säkerhet vid varje given tillfälle. Bästa budet Det högsta citerade budet på alla konkurrerande marknadsförare att köpa en viss säkerhet vid varje given tillfälle. Bud Den prispunkt där en köpare är villig att köpa ett visst aktie - eller optionsavtal. Budstorlek Antalet terminer eller optionsavtal bud till ett visst pris. Black-Scholes Modell En matematisk formel ger teoretiska värden för alternativ som ges de olika faktorerna som påverkar ett optionspris (dvs. aktiekursen, underliggande pris, nuvarande ränta, hur mycket tid som återstår till utgången, utdelningar och volatilitet ). Obligation En säkerhet som representerar skulden för ett företag, en kommun eller någon annan enhet. Bokfört värde per aktie Bokfört värde av ett företag dividerat med antalet utestående aktier. BOX Boston Options Exchange. Bryt Snabb och kraftig prisnedgång. Break-even Aktiekursen (eller priserna) där en optionsposition varken kommer att göra eller förlora pengar. Brytpunkter Minskade försäljningsbelastningar på fonder för större investeringar. Ju större investeringen desto lägre blir avgifterna. Brytpunkter fastställs av fondföretaget. Mäklare Samtalskurs Mäklare ränta är den ränta som bankerna debiterar mäklare för att täcka säkerhetspositionerna hos mäklarekunderna. De flesta mäklarfirmor debiterar dig något över det här beloppet när du lånar på marginalen. Vanligtvis är kursen ungefär en procentenhet högre än Federal Funds Rate. Buffertgräns Önskat gränsvärde kommer att tillämpas som en kompensation för det utlösande citatet, vid det att beställningen skickas till utbytet. Bull Spread En position bestående av flera alternativ som dra nytta av en ökning av aktiekursen. Positionen kan innehålla lager samt alternativ. Bull Call Spread Denna strategi innebär att köpa ett samtal med en lägre strejk och sälja ett samtal med en högre strejk. Maximal vinst uppnås när börsen handlar över eller över den högre strejken. Bull Put Spread Denna strategi innebär att sälja en satsning med en högre strejk och köpa en satsning med en lägre strejk. Återigen uppnås maximalt vinst på eller över det högre strejkpriset. Bullish Termen används för att beskriva marknadens känsla av människor som förväntar sig att den allmänna marknaden stiger. Butterfly Spread En begränsad riskbegränsad belöningsstrategi som innebär 4 alternativ (alla samtal eller alla sätter) till 3 olika slagpriser. Till exempel, för att köpa en fjäril, kanske du köper ett samtal vid en lägre strejk, säljer två samtal vid mittstrejken och köper ett samtal vid den högre strejken. I det här fallet är de högsta och lägsta strejken quotwingsquot medan mittstrejken utgör kvotens kvotkvoter. Köp för att stänga En order inmatad för att stänga en kort position. Generellt används i futuresoptionsinvesteringar för att skilja mellan att etablera vs stänga en position. Köp för att öppna En order inmatad för att skapa en ny lång position. Generellt används i futuresoptionsinvesteringar för att skilja mellan att etablera vs stänga en position. Köp-skriv se Täckt samtal. Köpa Hedge En hedge initierad genom att ta en lång position på terminsmarknaden lika med mängden av den kontantvara som så småningom behövdes. c CBOE Chicago Board Options Exchange. Kalender Spread Även känd som en tid eller en horisontell spridning. Denna spridning består av köp - och försäljningsalternativ med olika utgångsdatum men samma lösenpris. Samtalsoption Vid ett optionsalternativ, ett avtal som ger köparen rätt, men inte skyldigheten att köpa en viss mängd aktier (vanligtvis 100 aktier) till ett förutbestämt pris när som helst innan kontraktet löper ut (American Style-alternativ) eller endast vid utgången (European Style Option). Det förutbestämda priset kallas strejkpriset. Bärmäklare En medlem av en terminsutbyte, vanligtvis en clearingmedlem, genom vilken en annan firma, mäklare eller kund väljer att rensa alla eller vissa affärer. RJ OBrien fungerar som optionsXpress bärande mäklare. Transportkostnad Kostnaden för lagring av en fysisk råvara, såsom korn eller metaller, över en tidsperiod. Den bärande avgiften inkluderar försäkring, lagring och ränta på de investerade fonderna samt andra oavsiktliga kostnader. På ränteterminemarknader hänvisar den till skillnaden mellan avkastningen på ett kassainstrument och kostnaden för de medel som behövs för att köpa instrumentet. Också kallad Kostnad för bär. Rörelsekostnader Räntekostnaderna för upplånade pengar används för att finansiera en aktie - eller optionsposition. Den redovisade kostnaden kan också betraktas som möjlighetskostnaden för en investering i förhållande till vad samma pengar skulle ha tjänat till nuvarande räntor. Cash Commodity Den faktiska fysiska råvaran skiljer sig från terminsavtalet baserat på den fysiska varan. Också kallad Actuals. Kassamarknad En plats där människor köper och säljer det instrument som ligger till grund för ett terminsavtal, till exempel värdepappersutbyte. Villkoren quotpotquot och quotspot pricequot hänvisar vanligtvis till kontantmarknadspriset för det underliggande instrumentet som är tillgängligt för omedelbar leverans. Kontantpriset Priset på den faktiska underliggande råvaran som en terminskontrakt bygger på. Kontantavräkning Typiskt förknippad med indexoptioner är detta processen genom vilken optionsinnehavare mottar eget värde av alternativen i kontanter vid utgången. I det här fallet är optionsförsäljare ansvariga för kontantbetalning. Detta står i motsats till aktieoptioner där börsen byts ut vid utgången i stället för kontanter. Depåbevis (CD) En tidsavgift som hålls i en bank som betalar en viss ränta till insättaren. CFTC Commodity Futures Trading Commission. Kedja Se alternativkedjan. Chicago Trade Council (CBOT) Världens största futuresutbyte, grundades 1848. Chicago Mercantile Exchange (CME) Världens största boskapsutbyte, spårar sitt ursprung till en grupp jordbrukshandlare som bildade Chicago Produce Exchange i 1874. Det gav sitt nuvarande namn 1919. Kretskort Ett system för samordnad handel stannar på aktier och aktierelaterade marknader avsedda att ge en avkylningsperiod under stora intradagprisrörelser. Stoppet utlöses av en viss nedgång i ett breddat börsindex såsom Dow Jones Industrial Average eller SampP 500. Rensa Processen genom vilken ett clearinghouse upprätthåller register över alla affärer och löser marginflöde på en daglig mark-to - marknadsbas för sina clearingmedlemmar. Klass av alternativ Samtal eller satser relaterade till samma underliggande instrument. Stäng En tid i slutet av handelssessionen när alla order fylls inom stängningsområdet. Avslutade fonder En fond som inte utfärdar nya aktier eller accepterar nya pengar efter det inledande offentliga erbjudandet. Closed-end-värdepapper kan köpas på den öppna marknaden, precis som ett lager. Close-out Last Trade Genom att kontrollera den här rutan kan Xecutereg veta att du vill delta i stängande branscher när dessa varningar tas emot från din rådgivningstjänst. Om du avmarkerar den här rutan kan Xecutereg veta att du vill stänga din Xecutereg-position på egen hand. Slutkurs Priset för den sista transaktionen för ett visst optionsavtal vid slutet av handelsdagen. Det kan eller inte vara detsamma som det avvecklingspris som används av OCC för att fastställa slutdatum för kontonvärdena. Avslutningsområde Ett antal närbesläktade priser där transaktioner äger rum vid stängning av marknads - och försäljningsorder vid stängningen kan ha fyllts på någon punkt inom ett sådant intervall. Avslutande transaktion Inköp eller försäljning av ett alternativ som utjämnar en befintlig öppen position. Till exempel, om din första handel är att köpa ett alternativ, anses kontraktet öppet och är inaktat i öppen ränta tills du säljer det. På samma sätt, om du sålde kontraktet som din öppningshandel, skulle du ha en öppen, kort position tills du köpte kontraktet i en avslutande transaktion. Krage Denna strategi omfattar inköp av lager och försäljning av ett samtal mot det aktuella lagret (täckt samtal), samtidigt som man köper ett säljalternativ på samma lager (skyddssats). Kallas också som en quotfencequot eller quotcylinderquot. Använd främst för att skydda en befintlig lagerposition. Säkerheter Eventuella marginella värdepapper (t. ex. aktier, kontanter) använde grund för lånepengar. Om värdet på de värdepapper (mot vilka lånet gjordes) avsevärt kan investeraren vara tvungen att tillhandahålla ytterligare säkerheter eller likvida en del av ställningen för att återbetala lånet. Kombinationsspridning En bred term som används för att beskriva positioner som består av lika många långa samtal och korta uppsättningar eller långa uppsättningar och korta samtal. Kombinationer har ofta olika strejkpriser och förfall. Kommersiellt papper Är en osäker skuld utgiven av företag för att finansiera sina kortfristiga behov. Mognad varierar mellan 2 och 270 dagar. Varu En allmän terminsmarknad, utan hänvisning till en viss leveransmånad. Exempelvis kallas majs, kanadensiska dollar och sampp 500 som råvaror. En leveransmånad som används i samband med en vara indikerar ett visst kontrakt, såsom December Gold eller March Sugar. Commodity Pool Ett företag där medel som bidrags av ett antal personer kombineras för handel med futures eller optionsavtal. Konceptet liknar en fond i värdepappersindustrin. Också kallad en pool. Commodity Pool Operator (CPO) En individ eller organisation som driver eller söker medel för en råvarupool. En CPO är vanligtvis skyldig att vara registrerad hos CFTC. Commodity Trading Advisor (CTA) En person som, för ersättning eller vinst, direkt eller indirekt råder andra om att det är lämpligt att köpa eller sälja terminer eller råvaruprodukter. Att ge råd innefattar att utöva handelsmyndighet över ett kundkonto. En CTA måste generellt registreras hos CFTC. Sammansatt ränte Ränta uppnådd på både en ursprungliga investering och ränta som redan uppkommit. Condor En begränsad riskbegränsad belöningsstrategi med vinstlösningsegenskaper som liknar en fjäril. I det här fallet används 4 alternativ till 4 streckpriser. Liksom fjärilen gör de yttre strejkpriserna quotwings. quot Till skillnad från butterfly quotbodyquot som består av två alternativ vid mittstrejken består condor quotbodyquot av ett alternativ vid var och en av två mittstrejker. Bekräftelsedeklaration Ett uttalande skickat av en Futures Commission Merchant till en kund när en futures - eller optionsposition har inletts. Uttalandet visar priset och antalet kontrakt som köpts eller sålts. Ibland kombinerat med en köp - och försäljningsdeklaration. Contango Ett villkor som präglas av terminspriset ligger över det förväntade framtida spotpriset. Följaktligen kommer priset att sjunka till spotpriset före leveransdatumet. Eventuella Orderstrade Orders som arbetar baserat på ett förinställt villkor. Tidsbestämd tid De timmar som en kontingentorder kommer att gälla. För att använda den här funktionen i sig ställer du kontingentpriset till mer än 1. Kontingentföljande stopp En kvotrailing-stopquot-order kommer endast att placeras om marknadspriset för den angivna säkerheten (lager) uppfyller kriterierna (mer än eller mindre än ett pris som anges ). Detta innebär att du kan utlösa en quotrailing stopquot-order, en stopporder som rör sig med en gynnsam rörelse i en säkerhet, när ett lager eller index når en önskad prisnivå baserat på säkerhetens senaste handelspris. Kontrakt På terminsmarknader, ett standardiserat handlat instrument som anger kvantitet och kvalitet på en vara (eller finansiell tillgång) för leverans (eller kontantavräkning) vid ett angivet framtida datum. Konvergens Tendensen till priser på fysiska råvaror och terminer för att närma sig varandra, vanligtvis under leveransmånaden. Också kallat en kvotering av basis. quot Convertible Bond En skuldsäkerhetsfunktion som gör det möjligt för innehavaren att konvertera till en annan fråga. Företagsobligationer Skuldförpliktelser som utfärdas av företag. Kostnad för transportkostnader Se transportkostnad. Kupongränta Den procentuella räntan i räntebärande värdepapper. Kupongavkastning Är en obligationer kupongbetalning dividerad med nominellt värde. Omslag En term som används för att beskriva köpoptionerna för att stänga en befintlig kort position. I detta fall är inköpet också en avslutande transaktion. Coverdell Education Savings Account Ett konto som är utformat för att hjälpa till att finansiera ett barns utbildning. Bidrag beskattas, men intäkter som används mot kvalificerade utbildningskostnader är skattefria. Hela kontot måste betalas ut före mottagaren 30-årsdag. Eventuella uttag efter detta datum kommer att bli föremål för inkomstskatt och en straff. Kontot kan överföras till en annan familjemedlem. Täckt samtal En kort placeringsoptionsposition mot en lång position i en underliggande aktie eller futures. Täckt kombination Se täckt sträng. Täckt alternativ Ett alternativ mot vilket säljaren har tillräckligt med säkerhet (antingen i kontanter eller lager) för att uppfylla kontraktet vid uppdrag. Täckt samtal - ett köpoption anses täckt när författaren (säljaren) av optionen redan äger aktierna och behöver inte göra ett öppet marknadsinköp om ett uppdrag ska inträffas. Covered Put - en säljoption anses täckt när säljaren har tillräckligt med pengar på kontot för att köpa aktierna till aktiekursen om innehavaren av optionen utnyttjar rätten att sälja aktien till det priset. Täckt Strangle Ett kort samtal och en kort uppsättning med samma utgång men olika strejkpriser kombinerat med en lång lagerposition. Tekniskt sett är det för att beskriva detta som quotcoveredquot lite misstänkt eftersom endast det korta samtalet är täckt av det långa beståndet. För att den korta ska täckas också, skulle det behöva vara tillräckligt med kontanter på kontot för att täcka köp av aktien till säljkurs i händelse av uppdrag. Kredit En ökning av kontantsaldot på ett konto som härrör från försäljning eller insättning. Kreditspridning (även LimitCredit) Skillnaden i värde mellan två alternativ, där värdet på den korta positionen överstiger värdet på den långa positionen. Bär samtal spridningar och tjur sätta spridda är exempel på kreditspridningar. Cross Hedging Hedging av en kontantvara som använder ett annat men relaterat terminsavtal när det inte finns något terminsavtal för att kontanterna är säkrade och kontant - och terminsmarknaden följer liknande prisutvecklingar (t ex med hjälp av sojabönnsfärg-futures för att säkra fiskmjöl). Cross-Marginering Ett förfarande för marginalrelaterade värdepapper, optioner och terminsavtal gemensamt när olika clearinghus rensar vardera sidan av positionen. Cross Rate Växelkursen mellan två valutor som anses vara icke-standardiserade i det land där valutaparet är citerat. Till exempel i USA skulle ett GBPJPY-citat betraktas som en korskurs, medan det i både Förenade kungariket eller Japan skulle vara ett av de primära valutapar som handlas. Nuvarande positionsvärde Summan av det nuvarande marknadsvärdet av marginella aktier, obligationer och fonder som använder realtidsdata. En kort position subtraheras från denna summa, varför ett negativt belopp motsvarar mer kortvärde än långvärdet. Aktuell avkastningskupongränta dividerad med obligationspriset på obligationslånet. CUSIP A CUSIP är en unik identifierare som tilldelats ett band vid den tidpunkt det utfärdas. Depåkonto Ett konto skapat till förmån för en minderårig som hanteras av en vuxen som förvaringsinstitut. Custodial IRA Account Ett konto skapat till förmån för en minderårig som hanteras av en vuxen som förvaringsinstitut och begränsad av reglerna förknippade med motsvarande IRA-konto. Se även traditionella IRA och Roth IRA. Kundsegmenterade fonder Se Segregerat konto. Cykel Utgångsmånaderna förknippade med en viss serie alternativ. d Daterat datum Det är den första dagen som räntan börjar påfalla nyemitterade obligationer. Dag Order En order att genomföra en handel som automatiskt avbryts vid handelsdagens slut om den inte har fyllts i. Day Trade Varje position initierad och stängd samma dag. Debenture Bond En skuldemission av ett bolag och bakom det goda namnet på bolaget. Debit En minskning av kontantsaldot på ett konto som följer av ett köp eller uttag. Debit Spread (also LimitDebit) En handel som minskar kontotsaldo för ett konto eftersom kostnaden för de köpta alternativen (lång position) överstiger intäkterna från försäljningen av korta alternativ. Bullspridningsspridningar och björnspridningar är exempel på debitsspridningar. DebtEquity Ratio En mätning av företags hävstång, beräknad genom att dela långfristig skuld av gemensamt aktieägarskap, vanligen med hjälp av uppgifter från föregående räkenskapsår. Förfall Även känd som tidsförfall. Det sätt på vilket det teoretiska värdet av ett alternativ minskar när tiden går. Den specifika mätningen av optionsförändringen i värde över tiden representeras av den grekiska bokstaven theta. Den kurs vid vilken ett alternativ förlorar sitt värde ökar snabbare under de sista 30 dagarna av en optionslivstid. Uppskjuten leveransmånad De avlägsna leveransmånaderna i vilken terminshandel äger rum, vilket skiljer sig från den närmaste terminsleveransmånaden. Leverans (futures) Överföringen av kontantvaran från säljaren av ett terminsavtal till köparen av ett terminsavtal. Varje terminsutbyte har särskilda förfaranden för leverans av en kontantvara. Vissa terminkontrakt, såsom aktieindexkontrakt, betalas kontant. Leverans (optioner) Åtgärden att uppfylla kontraktsförpliktelser vid uppdrag. För en call writer sker leverans när lagret överförs till samtalshavaren till det pris som anges i kontraktet. För en uppsatt författare sker leveransen när optionsförfattaren betalar det överenskomna priset för aktien och mottar sedan aktierna. Leveransmånad Se Kontraktsmånad. Leveransmeddelande Ett meddelande med uppgift om clearingmedlems avsikter att leverera en angiven kvantitet av en vara när det gäller avveckling av ett terminsavtal. Delta Känsligheten av en options teoretisk värde till en förändring i priset på det underliggande (terminsavtal eller 100 aktier i aktier). Speciellt den förväntade förändringen i ett optionspris med en enhetsförändring i priset på det underliggande. Ett alternativ för samtalstillfällen varierar från 0 till 1,00, medan en säljoptionsdel varierar från -1,00 till 0. Ett terminskontrakt eller 100 aktier i aktier har ett delta på 1,00. Delta Neutral Processen genom vilken professionella handlare kompenserar optionspositioner med lager för att skapa en position som har 0 deltag. En noll delta position är per definition varken lång eller kort. Därför har positionen teoretiskt begränsad risk. Derivat Ett finansiellt kontrakt vars värde är quotedivedot från en annan säkerhet, såsom aktier, obligationer, råvaror eller ett marknadsindex som SampP 500 eller Wilshire 5000. De vanligaste typerna av derivat är optioner, terminer och hypotekslån . Diagonal Spread En position där den näringsidkare köper och säljer alternativ med olika strejkpriser och utgångar. Till exempel kan en diagonal spridning skapas genom att köpa en 75 juli samtal och sälja en 70 juni samtal. DIAMONDS Aktier i en ETF, Diamonds Trust Series I, som spårar Dow Jones Industrial Average. Fonden är uppbyggd som ett investeringsinstitut. Rabatt (1) Det belopp som ett pris skulle reduceras för att köpa en varukategori av mindre grad (2) ibland brukade hänvisa till prisskillnaderna mellan terminaler för olika leveransmånader, som i frasen cJuli är handel med rabatt till maj, citationstecken vilket indikerar att priset på juli framtid är lägre än i maj (3) tillämpas på kontantkorns priser som ligger under terminspriset. Utdelningsränta Den fasta eller justerbara räntan betalas på stamaktier eller önskat lager. Dow Jones Industrial Average (DJIA) Det äldsta och mest kända indexet på den amerikanska aktiemarknaden representerar Dow prisutvecklingarna för de 30 företag som enligt revisionen av The Wall Street Journal mest representerar den amerikanska ekonomin. Nedgång När den senaste handeln för ett visst instrument uppstår till ett lägre pris än handeln som föregår den. e Tidig utövning Rätten som tillhandahålls av amerikanska optioner som tillåter innehavaren att köpa eller sälja aktier till aktiekurs före utgångsdatum. Resultat per aktie En företags totala intäkter dividerat med antalet utestående aktier. Aktieoption Ett avtal som gör det möjligt för innehavaren att köpa eller sälja aktier i ett börsnoterat aktie till ett förutbestämt pris. Europeiskt alternativ Ett kontrakt som endast kan utföras på utgångsdatum, inte tidigare. Börsnoterade fond (ETF) En fond bestående av en korg av värdepapper som är utformad för att spåra ett index och handlar som en stamaktie. Exchange for Physical En transaktion som vanligtvis används av två hedgers som vill byta terminer för kontanta positioner. Också kallad quotagainst aktualsquot eller quotversus cash. quot Ex-dividend date Det datum då investerare måste äga aktier för att vara berättigade att ta emot vilken utdelning som deklarerats. På den dag som ett lager går utdelning, faller aktiekursen med utdelningsbeloppet eftersom folk som köper efter den tiden inte kommer att få utdelningen. Detta är väldigt viktigt när du befinner dig i ett spridningsposition. Det är inte ovanligt att det korta samtalet tilldelas dagen före Ex-Dividend-dagen (med anmälan som kommer på Ex-Dividend-dagen). Det innebär att spridningsinnehavaren kommer att ansvara för utdelningen. Genomförande Processen att slutföra en order att köpa eller sälja värdepapper. När en handel är utförd, rapporteras den av en bekräftelse. Kallas också som en quotFillquot. Övning Att åberopa rätten förknippad med ett visst alternativkontrakt. Vid köp av köpoptioner köper innehavaren lager till ett förutbestämt pris (strejk) från optionsäljaren. In the case of a put, the holder of the option sells the stock to the option seller at the strike price. Exercise by Exception Also known as Automatic Exercise. The procedure implemented by the Options Clearing Corporation (OCC) to protect customers from losing the intrinsic value of options they forget to exercise. The OCC automatically exercises all stock option that have at least 0.05 of intrinsic value or an index option worth 0.01 or more. Exercise Price Also known as Strike Price. The price specified by the option contract at which the holder can buy or sell the underlying stock. Expense Ratio The percentage of total assets used to pay for fund expenses. Expiration Date Generally the last date on which an option may be exercised. It is not uncommon for an option to expire on a specified date during the month prior to the delivery month for the underlying futures contracts. Extrinsic Value Also known as time value. The amount by which the current price of an option exceeds its intrinsic value. The price of out-of-the-money and at-the-money options is made up exclusively extrinsic value. f Face Value The dollar value of a U. S. Treasury Bill at maturity. T-Bills are issued at a discount to face value and gradually increase in value until reaching the full face value on the maturity date. Fair Value When the market price of an option is in line with its theoretical value as predicted by a formula such as Black-Scholes. Fast Market A market in which the bids and offers change so quickly that the difference between what is quoted and where a trade actually takes place may be significant. In a fast market, it often happens that customers dont get filled on orders where they might expect. When this occurs during a fast market, brokers generally cant be held responsible. Federal funds rate The interest rate that is charged by banks on overnight loans to other banks. Fill See Execution. Fill Or Kill An order that must be filled immediately or canceled. FINRA The Financial Industry Regulatory Authority (Formerly referred to as NASD), is the largest non-governmental regulator for all securities firms doing business in the United States. First Notice Day (FND) The first day on which notice of intent to deliver a commodity in fulfillment of an expiring futures contract can be given to the clearinghouse by a seller and assigned by the clearinghouse to a buyer. Varies from contract to contract. Floor Broker A trader on the exchange floor who executes customer orders. Floor Trader A person on the exchange floor who buys and sells contracts for his or her own account. In this capacity, the person acts as a market maker. Foreign Exchange The foreign exchange market. This is the cash market for foreign currencies. Trade does not occur on centralized contract markets but rather, over-the-counter in an international network of dealers. Forex See Foreign Exchange. Forward (Cash) Contract A contract which requires a seller to agree to deliver a specified cash commodity to a buyer sometime in the future. All terms of the contract are customized, in contrast to futures contracts whose terms are standardized. Forward contracts are not traded on exchanges. Free Riding The practice of buying shares or other securities without actually having the funds to cover the trade. This typically occurs when one closes out a position prior to funds being settled. Free Riding Violation An account that engages in free riding is considered to be in violation, and the account runs the risk of being put on trade restriction. This trade restriction does not prevent an account from trading, but does prevent an account from utilizing unsettled funds to initiate a trade. A free-riding violation restriction lasts 90 days. Fund Assets Amount of assets currently in the fund. Funds Available to Withdraw Estimated based on cash available and for margin accounts, it is based on the leverage from your current marginable securities. Requests to withdraw funds may be effected by the pricing of positions and the settlement of transactions. Withdrawal is subject to approval and may be delayed or refused due to the processing of trades, other withdrawals or position risk. Fund Name The official name of the fund, i. e. AIM Balanced Fund. Fundamental Analysis The practice of evaluating the attractiveness of a particular stock using financial information (e. g. revenue, profit, and management performance) as it relates to the current stock price. See Technical Analysis. Fungibility The ability to trade the same instrument interchangeably across exchanges or other marketplaces. Futures Contract A firm commitment to make or accept delivery of a specified quantity and quality of a commodity during a specific month in the future at a price agreed upon at the time the commitment was made. Futures Cash Total required segregated funds after a futures position is initiated. Funds must remain segregated until the position is closed. FX See Foreign Exchange. g Gamma The Greek letter used to represent the rate of change of an option delta as the underlying price changes. This information is primarily only helpful to professional traders who manage large positions. Globex The Chicago Mercantile Exchanges electronic trading platform. Some futures contracts are available for trading on Globex only during the U. S. evening hours, while others - such as the very popular E-mini contracts - trade electronically nearly around-the-clock. Good-Until-Cancelled (GTC) An order to execute a trade that remains open until the trade is completed or the customer cancels the order. Unlike a day order, which expires at the end of a trading day, a GTC order will remain in effect until it is filled or cancelled. The Greeks A term that refers to the analytical tools used by traders to manage risk. These include: Delta, Gamma, Theta, Vega and Rho. h Hedge A trade initiated for the primary purpose of protecting an established position (e. g. the purchase of puts to protect a long stock position). Hedge Ratio See Delta (2) and Delta Neutral. High-Yield Bond A bond with a credit rating Ba (Moodys) or BB (SampP) or lower. Historical Volatility A measurement of the actual movement of stock price over a specific period of time. This number can be plugged into an option pricing formula like Black-Scholes to determine if current option prices are high or low relative to the stocks past performance. See Implied Volatility. Holder The person who currently owns calls, puts or stock. Horizontal Spread Also known as a time or calendar spread. This spread is established by buying and selling options with different expirations but the same strike price. For example, if you bought the July 45 call and sold the June 45 call, youd be long the calendar. i ISE International Stock Exchange. The ISE is a completely electronic exchange. Implied Volatility The amount of movement expected in the stock given the current price of the options. Index As it relates to stocks, an index is created by combining multiple stocks and monitoring their performance as a group. A change in the index, therefore, represents the cumulative change of all individual components. The SampP 100 is an index that tracks the performance of 100 top companies. Index Option An option based on an index, such as the SampP 100, rather than an individual stock. These options are typically cash-settled because it would be too cumbersome to buy or sell all of the stocks that make up the index in the event of an assignment. Indicated Annual Dividend Represents the amount paid to a shareholder during the course of a year, based upon the current indicated periodic dividend (usually quarterly). Individual Account Account ownership by a single individual in their legal name only which, upon death of the owner, the account typically passes to the control of his or her estate. Individual Retirement Account (IRA) A tax-deferred retirement account set up with a financial institution such as a bank, broker, or mutual fund in which contributions may be invested in many types of securities such as stocks, bonds, money market funds, CDs, etc. Also known as a quotTraditionalquot IRA. For other types of IRAs, see Keogh plan, Simplified Employee Pension (SEP) plan, 401(k), Roth, or Rollover IRA. In-the-Money An option with intrinsic value because its strike price is below (in the case of a call) or above (in the case of a put) the current market price of the underlying stock. Initial Margin The amount a futures market participant must deposit into his margin account at the time he places an order to buy or sell a futures contract. Also referred to as original margin. See also maintenance margin. Intermarket Spread A spread between commodities that are traded on more than one market. For example, a typical intermarket spread might be made between Chicago wheat and Kansas City wheat. Intermediary Bank The intermediary bank is the bank that your financial institution uses to accept wires. Intrinsic Value The portion of an options price that can be account for by the amount the option is in-the-money. For example, with the stock at 74, a 70 call trading at 5.25 has 4 of intrinsic value (74-70) and 1.25 of extrinsic or time value (5.25-4). Inverted Market See Backwardation. Iron Butterfly A limited risk, limited reward strategy with the same general profit graph as a butterfly, but created using a combination of puts AND calls (unlike the butterfly which is ALL puts or ALL calls). In this case, the body of the iron butterfly is created by a long (or short) straddle. The wings are created using a short (or long) strangle. To create an iron butterfly, if you sell the straddle, you buy the strangle and vice versa. j Joint Tenants with Rights of Survivorship Account ownership by two or more people in which, upon death of an owner, the surviving account owners automatically retain ownership of the account. Joint Tenants in Common Account ownership by two or more people in which, upon death of an owner, a proportional percentage of the account typically passes to his or her estate. k Keogh A U. S. tax-deferred qualified retirement plan for self-employed individuals and unincorporated businesses also known as a self-employed pension. l Last Trading Day (LTD) The final day in which trading may occur for a particular delivery month. After the last trading day, any remaining commitment must be settled for delivery. LEAPSreg Long-term Equity Anticipation Securities, or LEAPSreg, are long-term stock or index options that expire more than 9 months in advance, and can last as long as 2 years. LEAPS trade like normal options but allow investors to benefit from the appreciation of equities while placing a lot less money at risk than is required to purchase stock. Leg Part of a larger position consisting of multiple options. By legging into a spread, a trader does part of the spread at one price and hopes the market will move so the rest of the spread can be completed at a better price. Leverage A characteristic of options that makes it possible for option holders to realize a greater percentage of profit and loss than they would with a long or short position in the same underlying stock. For example, a 5 move in the stock might increase (or decrease) the value of the option position by 50. Level-Load Funds Mutual funds that charge a high 12b-1 fee over the life of the fund. These funds do not charge any other sales fee. Limit Order To buy or sell a predetermined number of shares at a specified price (or better than specified price, if available). Limit orders guarantee a price (or better price than specified), but do not guarantee an execution. Liquid Market A high volume trading environment in which buyers and sellers benefit from narrow bid-ask spreads. Under these conditions, large orders can be executed without significantly impacting the market price. Liquidity A measure of how quickly a security can be sold at a fair price and converted to cash. Illiquid securities are ones that dont trade in high volume. For example, having too many shares of a stock that doesnt trade frequently would make for a position that cannot necessarily be sold. Listed Option An exchange traded put or call contract issued by the OCC with standardized strike prices and expiration dates. Load A sales commission paid when purchasing shares of a mutual fund (called a front-end load) or when redeeming shares of a mutual fund (called a back-end load). For example, if the fund has a front-end load of 5, for every 100 you place into the fund, only 95 is invested, with 5 going to the salesperson andor mutual fund company. Long Position 1) A position that results from an initial purchase of stock or options, i. e. long calls, long puts, long stock 2) a position in which the holder expects to benefit from an increase in the price of the underlying, i. e. long stock, long call, short put. Lot A unit of trading. In the futures market, one lot refers to one futures or options contract. In the forex market, one lot is equivalent to 100,000 units of a particular foreign currency. m Management fee The money paid to the manager(s) of a mutual fund, annuity subaccount, or other type of professionally managed investment. Also called an advisory fee. Maintenance Margin A sum, usually smaller than the initial margin, which must remain on deposit in the customers account for any position. A drop in funds below this level requires a deposit back to initial margin levels. Margin The amount of collateral or equity required to borrow money for investing purposes. Traders who buy on margin borrow a percentage of the purchase price from their brokerage firm. Margin Balance For cash accounts including IRAs the quotmargin locationquot is used by our system in order to custodize spread transactions and positions eligible for spread transactions. Use of the margin location in cash accounts results in custody of balances in quotmarginquot but does not indicate an extension of credit. Margin Call A brokerage firms demand that a customer deposit enough money or securities to bring a margin account back up to the minimum maintenance amount. Margin Equity Percentage Calculates the value of your securities in relation to the money you have borrowed. Keep in mind, a negative margin balance does not necessarily indicate borrowed funds. Market-If-Touched (MIT) Order An order placed much like a Limit order (buy orders should be placed below the current market price sell orders above the current market price), but when the market touches the specified price, the order immediately converts to a Market order. MIT order are used by traders who definitely want to be filled if the market touches the specified order price. Market Maker A floor trader who provides two-sided markets (bid-ask) and takes the opposite side of a customer trade. In this capacity, market makers provide liquidity in the market. Market makers may trade for their own accounts or they may represent a proprietary trading firm. Market Maker System A competitive trading environment where floor traders create efficiency and liquidity by competing with each other to provide the best bids and offers. Mark-to-Market The process of valuing an account at the end of the day based on the settlement prices of the securities. Market-Not-Held-Order An order issued by a customer allowing the floor broker to use his or her best judgment regarding the price and timing of the trade. Market-on-Close (MOC) Order An order to buy or sell a futures or options contract at the prevailing market price during the closing range (usually, the last 30-60 seconds of trading). Similar to a market order in that no price is specified during order entry. This order is ideal for a trader who wishes to offset an existing position by the close but doesnt wish to wait to the last minute to enter a market order. Market Order A customer order that is to be executed as quickly as possible at the prevailing market price. Married Put Strategy The practice of simultaneously buying stock and buying puts to limit downside risk. MIT See Market-if-Touched Order. MOC See Market-on-Close Order. Money Market Funds A type of mutual fund contains securities such as T-bills and commercial paper. Most of these funds invest in short-term debt instruments with no longer than a 90 day duration. Money Purchase Plan A Trust in which a defined portion or percentage of the account is distributed to the trustee(s) on a defined basis whether the account is profitable or not. Mortgage-Backed Securities A number of mortgages bundled together into a single security to be sold. Municipal Bond A bond that is issued by a state or local government. Historically, the interest paid on these bonds has been exempt from federal, state and local taxes in the state of issuance. Municipal Securities Rulemaking Board (MSRB) An independent self-regulatory organization in charge of establishing rules and regulations in trading of municipal securities. Mutual Fund An open-end investment company that invests the money of thousands of people in a number of securities to achieve a specific objective over time. Mutual Fund Category A number of mutual funds specialized to a certain type of investment objective, carrying similar levels of risks and returns. Mutual Fund Exchange Switching on mutual fund investment from one fund to a different fund within the same mutual fund family. Mutual Fund Family A group of mutual funds managed by a single company. n Naked Option Options that are sold on securities when the seller does not actually own shares of the underlying securities or options. Nasdaq (National Association of Securities Dealers Automated Quotations) A computerized system that stores and displays up-to-the-second price quotations for securities traded over the counter. National Best Bid or Offer (NBBO) A term applying to the SEC requirement that brokers make their best effort to offer customers the best available ask price when they buy securities and the best available bid price when they sell securities. NBBO See National Best Bid or Offer. NBBO Spread Quote An NBBO Spread Quote reflects the best quotes printed from participating exchanges on each leg of the spread or other combination combined. For a long leg, the NBBO single leg quotaskquot quote will be used, while short leg quotes will use the NBBO quotbidquot quote to combine for a synthetic NBBO combination trade quote. Nearby Delivery Month The futures contract month closest to expiration. Also referred to as the Spot Month. Net asset value (NAV) The price of each share of a mutual fund. It is calculated by subtracting the funds liabilities from its total assets, and dividing that figure by the number of shares outstanding. The NAV is the amount of money that an investor would receive for each share if the mutual fund sold all of its assets, paid off all of its outstanding debts, and distributed the proceeds to shareholders. Net income Gross income minus total expenses gives you net income. Youll find this information on the income statement. Net investment Gross, or total, investment minus depreciation. Net profit The bottom line. This is how much money the company made in profits. It can also refer to net profit margin, which is a percentage telling you how many cents on each dollar is pure profit. Net profit margin Net income as a percentage of sales. You get this by dividing net income by sales. Since its a percentage, it tells you how many cents on each dollar of sales is pure profit. New Next Trade Checking this box lets Xecutereg know that you wish to participate in the next new trade recommended by your advisory service. Unchecking this box lets Xecutereg know that you do not wish to participate in the next new trade recommended by your advisory service. New York Mercantile Exchange (NYMEX) Founded in 1872 as a market for cheese, butter, eggs, its principle commodities today include heating oil and petroleum products. New York Stock Exchange (NYSE) The oldest and largest stock exchange in the United States. No-load fund A mutual fund that does not charge a sales commission. Non-Acat An account transfer that is done manually because the delivering firm is not a member of the ACAT system, or you are requesting a partial transfer, which requires a manual process. When the transfer is done manually the request is physically forwarded to the delivering firm and upon their receipt they have up to 30 business days to act on it. Non-callable A security, such as a note or bond, that cannot be called prior to its maturity. Non-equity Option An option that has an underlying security other than stock, e. g. futures, commodities. Not Held An order submitted to a brokerage firm with the understanding that it will use its best efforts to execute the order according to the customers instructions, but the broker may not be held responsible or liable for any lost profits, trading losses, or damages resulting from the manner in which the order is handled. optionsXpress accepts contingent orders strictly on a quotNot Heldquot basis. o One Cancels Otherreg (OCO) A qualifier used when multiple orders are entered and the execution of one order cancels a second or alternate order. For example, with OCO you can place two orders linked to each other, allowing you to place a stop loss order on the same option. One Triggers Otherreg (OTO) An optionsXpress qualifier used when multiple stock or option orders are entered and the execution of one order submits a second or alternate order. Open-End Fund A mutual fund that continues to sell shares to investors, and will buy back shares when investors wish to sell. Opening Range Range of closely related prices at which transactions took place at the opening of the market buying and selling orders at the opening might be filled at any point within such a range. Opening Transaction A trade that creates a new position or adds to an existing one. The new position can consist of either short or long options or stock. Open Interest The number of contracts, either long or short, traded on a particular option that have not been offset by a closing transaction. A closing transaction lowers open interest while an opening transaction increases open interest. Open Outcry The term used to describe the pit-trading environment in which market makers compete for trades. Option A contract that grants the holder the right, but not the obligation, to buy or sell a particular security at a predetermined price for a set period of time. Conversely, the seller of the option has an obligation to fulfill the terms of the contract in the event of exercise by the option buyer. Option Buying Power Calculated based upon account equity less any requirements and pending purchases. Option Chain A way of quoting options prices through a list of all of the options for a given security, including the various strike prices, expiration dates, and whether they are calls or puts. Option Period The time from the creation of an option to its expiration. Option Clearing Corporation (OCC) The firm responsible for issuing and standardizing all exchange traded options. The OCC, which serves as an intermediary between buyers and sellers, guarantees that all option contracts are honored and executed according to their terms. Option Requirements The balance you must maintain based upon the risk of the options positions in your account. Please review our margin guidelines for more information. Option Writer The person who sells an option in an opening transaction thereby creating the obligation to meet the terms of the contract in the event of assignment. Original Issue Discount (OID) An original issue discount bond is a bond issued at a price below par value. A zero-coupon bond is an example of an OID. Out-of-the-Money An option that has no intrinsic value because its strike price is above (in the case of a call) or below (in the case of a put) the current market price of the underlying. Extrinsic or time value is the only component of an out-of-the-money options price. Over-the-Counter Market (OTC) A market where products such as foreign currencies are bought and sold by telephone and other electronic means of communication rather than on a designated futures exchange. p Pacific Exchange PCX Located in San Francisco, an exchange that trades equities and options. Pair Trading Commonly refers to buying one stock and selling another related stock against it. Parity The term used to describe an in-the-money option with a price that is the same as its intrinsic value. For example, with a stock at 50, a 40 call trading at 10 would be trading at parity because its price does not include any extrinsic or time value. In contrast, a 40 call trading at 10.25 would not be considered at parity because it includes a .25 of time value. Partial Fill A partial fill is when part of a limit order has been filled. A partial fill may be completed in the same day and then subsequently cancelled or the remainder may be filled. A day limit order that is partially filled will have the remainder cancelled at the end of the day if it has not been entirely filled. A partial fill on a GTC order may be carried over to the next market day until it is cancelled or filled in its entirety. Note: If a Good-Until-Cancelled (GTC) order is partially filled one day and the balance of the order is filled on another day, you will be charged two separate commissions. If you do not want to accept a partial fill for an order, you may indicate it is an quotAll-or-Nonequot order, however All-or-none orders have unique risks. See also All-or-None, GTC, split fill. Also, an order that is partially filled during the day but then modified (cancelled and replaced) will create a separate commission charge since this is a new order in the marketplace. Price-to-earnings ratio (PE) The share price of a stock, divided by its per-share earnings over the past year. PE (Forward) Priceearnings ratio, using earnings estimates for the next four quarters. PEG Ratio A stocks priceearnings ratio divided by its year-over-year earnings growth rate. Pending Purchases The current market costs and any potential margin requirements, based on real-time data, for the orders you have open. This sum includes OCO (quotone cancels otherquot) orders it does not include open contingent orders. Philadelphia Stock Exchange (PHLX) The Philadelphia Stock Exchange (PHLX) was founded in 1790. The PHLX trades stocks, equity options, index options and currencies. Physical Settlement The process of settling a futures contract at the expiration date by delivering the underlying instrument. Pin Risk When an underlying security settles at the options strike price. The risk results from short option holders not knowing if they will be assigned. Pips Slang forex reference to digits added to or subtracted from the fourth decimal place in a quoted currency rate, i. e. 0.0001. See also Points. Pit The area at an exchange where traders meet to buy and sell specific contracts (e. g. 30-year bond options, IBM options, DELL options). Points Predominately a forex term used to describe digits added to or subtracted from the fourth decimal place in a quoted currency rate, i. e. 0.0001. Pool See Commodity Pool. Portfolio All the securities held by an individual, institution, or mutual fund. Position The net of all open long and short contracts in a specific trading account. Position Limits Set by an exchange, this is the number of option contracts (or deltas) that an individual trader cannot exceed. The specifics of this limit differ by exchange and option type. Premium The extent to which an option price exceeds its intrinsic value. 2) the total price of an option including both intrinsic and extrinsic or time value. Price to Book Ratio A stocks capitalization divided by its book value. Price to Cash Flow Ratio A stocks capitalization divided by its cash flow for the latest fiscal year. Price to Sales Ratio A stocks capitalization divided by its sales over the trailing 12 months. Primary Market In cases where the same contract is traded on multiple exchanges, the exchange that handles the most volume is considered the primary market. This can change day to day. Profit Sharing Plan Trust A Trust in which a defined portion or percentage of the account profits are shared with the trustee(s) on a defined basis. Purchase and Sale Statement (PampS) A statement sent by a Futures Commission Merchant to a customer when a futures or options position has been liquidated or offset. The statement shows the number of contracts bought or sold, the prices at which the contracts were bought or sold, the gross profit or loss, the commission charges and the net profit or loss on the transaction. Sometimes combined with a Confirmation Statement. PutCall ratio A ratio of the trading volume of put options to call options. It is used to gauge investor sentiment. For example, a high volume of puts compared to calls indicates a bearish sentiment in the market. Put Option In the case of an equity option, a contract that gives the holder the right, but not the obligation, to sell a stock at a set price for limited period of time. The seller or writer of the option is obligated to buy the stock at the strike price in the event that the option is assigned. Pyramiding The practice of using accrued paper profits to margin additional trades. r Range The difference between the highest and lowest prices recorded during a given trading session, week, month, or year. Ratio Calendar Spread A strategy in which more options are bought or sold at one expiration than another. Ratio Spread 1) Any option strategy in which the number of contracts purchased is greater or less than the number sold. 2) a strategy in which the number of options traded against a stock are not in a 1:1 proportion with the stock. Ratio Write A partially covered position in which the options sold represent more shares than are covered by the corresponding stock position (e. g. long 100 shares of stock, short 2 out-of-the-money calls). If the stock price rises and the options are assigned, this person will have to turn over 200 shares at the strike price. However, since the person only has 100 shares, the potential loss on the position is unlimited because one of the calls is uncovered. Realized Profit amp Losses The profit or loss that results from closing a position. Redemption Fee Fee levied for selling shares of your index fund. Usually a fixed percentage of the total value of your fund. Refunding The retiring of a bond by issuing a new bond. Repair Strategy A stockoption strategy designed to compensate for a losing long stock position. In this case, an in-the-money call is purchased and two out-of-the-money calls are sold. The credit received effectively lowers the break-even point of the stock thereby covering some of the unrealized losses. Resistance A price level at the top of a trading range that a stock has reached on several occasions but has not penetrated due to increased selling pressure at that price. This is a key concept of technical analysis. Retender In specific circumstances, some contract markets permit holders of futures contracts who have received a delivery notice through the clearinghouse to sell a futures contract and return the notice to the clearinghouse to be reissued another long others permit transfer of notices to another buyer. In either case, the trader is said to have retendered the delivery notice. Retracement A reversal within a major price trend. Revenue Bond A municipal bond issued to finance a specific public works project and is supported by the revenues of that project. Reversal A change of direction in market price. rho The Greek letter representing the expected change in an options price given a 1 move in interest rates. Rolling A strategy in which the trader closes one position and immediately opens another position at a different strike or expiration. Rollover Moving all or a portion of tax-deferred retirement plan savings into another plan (e. g. moving 401(k) assets into an IRA). Rollover IRA A traditional individual retirement account holding money from a qualified plan, such as a 401(k). Roth IRA A tax-deferred retirement account that permits a contribution up to 4,000 per year or 4,500 per year if over age 50 (2005). Contributions are subject to taxes. However, withdrawals, subject to certain rules, are tax exempt. Round Turn A round turn counts both the buy and the sell of a trade as one event. In a typical exchange volume measurement, a one-contract trade between a buyer and seller would be counted as one round turn. From the customers perspective, a round turn represents two filled orders from his or her brokerage firm - one to take a position and one to offset that position (i. e. same customer, different trades). See also side. s Scalper A floor trader who profits from the spread between the bid and the offer as well as from short-term price fluctuations. SEC (Securities and Exchange Commission) The federal agency charged with protecting investors and maintaining the integrity of the securities markets. Secondary market A market that provides liquidity for previously listed securities. Securities Assets such as shares of stock, bonds, or any kind of financial asset that can be traded. Securities Investor Protection Corporation (SIPC) The SIPC maintains a special reserve fund authorized by Congress to help investors with assets in the hands of bankrupt and otherwise financially troubled brokerage firms. SIPC either acts as trustee or works with an independent court-appointed trustee in a fraud case to recover funds. The statute that created SIPC rules provides that customers of a failed brokerage firm receive all non-negotiable securities that are already registered in their names or in the process of being registered. At the same time, funds from the SIPC reserve are available to satisfy the remaining claims of each customer up to a maximum of 500,000. This figure includes a maximum of 100,000 on claims for cash. Sell To Close An order entered to close a long position. Generally used in futuresoptions investing to distinguish between establishing vs. closing a position. Consequently, a quotbuy to openquot order is always used to open a long position. Sell To Open An order entered to establish a new short position. Generally used in futuresoptions investing to distinguish between establishing vs. closing a position. Consequently, a quotbuy to closequot order is always used to close a short position. SEP IRA Simplified Employee Pension Plan IRA. A retirement plan for self-employed people or owners of small companies which allows them to defer taxes on investments intended for retirement. Selling Hedge Selling futures contracts to protect against possible decreased prices of commodities which will be sold in the future. Series of Options Calls and puts based on the same underlying stock with the same strike and expiration. Settled Funds After a trade has cleared, proceeds are considered settled funds. Stock trades settle in T 3 business days. All option trades settle in T1 business days. Mutual Fund trades settle at various times - with some being same day, others T1, and others still T3. Bonds can also vary in terms of a settlement date. Settlement Price The price established by the Options Clearing Corporation at the end of the trading day as a standard to value the securities in individual trading accounts or in the morning in the case of some European Options. The settlement price is based on the opening prices of all the stocks in a particular Index. These figures are then used to find the settlement price. Short Position An option or stock position that will profit from a decrease in the price of the underlying (e. g. short stock, short call, long put). Short Stock Position A position initiated by selling stock in an opening transaction with the goal of buying it later at a lower price (i. e. sell high, buy low). To accomplish this, the stock must be borrowed from a broker-dealer before it can be sold. Side A side considers the buy and sell actions of a trade as separate events. Each matched trade, and each contract, has two sides - the buyer side and the seller side. Taken together, these two sides equal one round turn. Measuring matched trade volume quotper sidequot counts volume on each side of the trade. Simplified Employee Pension (SEP) plan A SEP is an easy method for a small employer to establish a retirement plan for employees without the complex administration and expense found in qualified retirement plans. In fact, an employer may establish a SEP only if that employer has no qualified retirement plan in effect. Under a SEP, the employer may make a contribution of up to the lesser of 15 or 30,000 of compensation to IRAs established in each employees name. SIPC See Securities Investor Protection Corporation. Speculator A market participant who tries to profit from buying and selling futures and options contracts by anticipating future price movements. Speculators assume market price risk and add liquidity and capital to the futures markets. Spot Delivery Month The nearest delivery month among all those traded at any point in time. The actual contract month represented by the spot delivery month is constantly changing throughout the calendar year as each contract month reaches its last trading day. See Also Nearby Delivery Month. Spot Price The price quoted for the actual commodity same same as cash commodity price. Spread 1) the difference between the bid and the offer (e. g. if the bid-ask is 5- 5.30, the spread is 0.30). 2) a limited risk, limited reward strategy established by combining options that would, if separate, profit from opposite moves in the price of the underlying. Spread Stop Order A contingency order to buy or sell an option spread when the market reaches a particular level. When the price reaches that level specified in the stop order, the stop order triggers a sellbuy to closeopen the spread at the customers predetermined price (Limit or Market). Standard amp Poors 500 Index An index of 500 of the biggest publicly traded companies in the United States. The SampP 500 is generally thought of as the best measurement of the overall U. S. stock market. Static Return The return that an investor would make on a particular position if the underlying were unchanged in price at the expiration of the options in the position. Stock Buying Power Your purchasing power for stock margin accounts show twice the stock purchasing power of cash accounts for stocks that trade over 5 dollars. Stop-Limit Order Like a stop order, this order will be triggered by a move up or down to a particular price level. Once that level is reached, the order becomes a limit order, which must be executed at a specific price. In contrast, a regular stop order will be executed at the market price rather than at a specified price. Stop Order A contingency order to buy or sell a stock when the market reaches a particular level. When the price reaches that level specified in the stop order, the stop order becomes a market order and is executed at the best possible price. Stop-with-Limit Order Used by the trader who wishes to give the floor broker a limit as to how far through the specified stop the order may be filled. Two prices must be stipulated when the order is placed -- the stop price and the limit price. When the stop is elected, the order will be filled if it is possible to do so without exceeding the limit price. If this isnt possible, the order becomes a working limit order. Also, a stop with limit order will be placed as a straight limit order if, when received by the exchange, the stop price already has been violated. Straddle An option position in which a call and a put with the same strike price and expiration are both bought (long straddle) or sold (short straddle). A long straddle has unlimited profit potential given a large move up or down. A short straddle has limited profit (if the stock remains stable) and unlimited risk (if the stock moves significantly in either direction. Strangle An option spread strategy involving a long put and a long call or a short put and a short call with different strikes but the same expiration. The most common strangles involve out-of-the-money options. Strike Price Also known as Exercise Price. The price, specified by the option contract, at which the holder can buy or sell the underlying stock. Strike Price Interval The standard price difference between consecutive options. For stocks over 25, the strikes generally occur at 5 intervals (e. g. 30,35,40). Stocks below 25 have options that trade at 2.50 intervals. Subordinated Debenture A debenture whose claim to interest and principal of the corporation comes after those of the regular debt securities. Support In a period of falling prices, the support level is a price below which the stock tends not to trade because of the reemergence of b uyers. For example, a stock that has fallen near 27 on several occasions only to reverse the trend and increase in price is said to have support at 27. Symbol Ticker symbol. Synthetic Positions Also known as an equivalent position. By using a combination of options or options and stock, traders can create positions that have the same riskreward characteristics of option only or stock only positions. The following summarizes the most common synthetic positions. Synthetic long stock A short put option and a long call option with the same strike and expiration. Synthetic short stock A long put option and a short call option with the same strike and expiration. Synthetic long call A long put and a long position in the underlying stock. Synthetic short call A short put and a short position in the underlying stock. Synthetic long put A long call and a short position in the underlying stock. Synthetic short put A short call and a long position in the underlying stock. t Technical Analysis An approach to analysis of futures markets which examines patterns of price change, rates of change, and changes in volume of trading, open interest and other statistical indicators. See also Charting. Theoretical Value The fair value of an option as predicted by a mathematical formula such as Black-Scholes. This takes into account the following factors: strike price, the current price of the underlying, interest rates, time remaining until expiration, dividends (if any), and volatility. Theta The Greek letter representing the change in an options value given a one-unit (day) change in time. Tick The smallest increment an option, stock, or commodity price can change. Time Decay The way in which an option naturally loses value as time passes. Time Spread Also known as a horizontal or calendar spread. This spread is established by buying and selling options with different expirations but the same strike price. For example, if you bought the July 45 call and sold the June 45 call, youd be long the calendar. Time Value Also known as extrinsic value. The amount by which the current price of an option exceeds its intrinsic value. The price of out-of-the-money and at-the-money options is made up exclusively of extrinsic value. Total Money Markets amp Cash Defined as the net sum of your balances held in cash, margin, and money market funds. This does not include your mutual funds balances. CashMarginMoney Market sweep movements update daily before the market opens. Trader 1) An exchange member who buys and sells contracts in the trading pit of an exchange. 2) an investor who holds positions for a short period of time in an effort to capitalize on market momentum. Trading Level Your trading level has been determined based on your trading experience, income level, age and overall knowledge of options. The table below outlines the various trades permitted at each trading level. Trading Level Basic Definitions Traditional IRA A tax-deferred retirement account that permits a contribution up to 4,000 per year or 4,500 per year if over age 50 (2005). Earnings are tax-deferred until withdrawals begin. Eligible withdrawals may begin at age 59 12 or later, a 10 penalty will apply for non-qualified withdrawals made prior to age 59 12. Eligible withdrawals will be taxed at the current tax rate. Trailing Stop A quottrailing stopquot order is a stop order that moves along with a favorable movement in a security. Trailing sell stop orders will move upward a defined distance as long as the security moves upward. Trailing buy stop orders will move downward a defined distance as long as the security moves downward. Trailing (Stop) Trigger The price at which a trailing stop will activate. Contingent Trigger On entry of the order the customer can choose bid, ask or last. If last is chosen, it will only be used if it is in between the consolidated bid and ask. Transaction Costs The fees related to initiating and maintaining a position. These include commissions, margin fees, and exchange fees. Treasury Auction Where new issues of Treasury bills, notes and bonds can be sold to the investing public. Treasury Bills (T-Bills) Obligations issued by the department of the Treasury maturing in 13, 26 or 52 weeks. Treasury Bond (T-Bond) A long term government debt security with maturity of 10 to 30 years. Treasury Note (T-Note) A medium term government debt security with maturity of 1 to 10 years. Trend The general direction, either upward or downward, in which prices have been moving. Trendline In charting, a line drawn across the bottom or top of a price chart indicating the direction or trend of price movement. If up, the trendline is called quotbullishquot if down, it is called quotbearish. quot Triple witching It occurs when the contracts for stock index futures, stock index options and stock options all expire on the same day. This happens four times a year: The 3rd Friday of March, June, September and December. Trust A legal arrangement in which an individual (Trustor) gives fiduciary control of the account to a person or institution (Trustee) for the benefit of their estate or beneficiaries. A trust can include a variety of entities. Type of Options There are two option types: puts and calls. u Unit Investment Trust (UIT) An SEC-registered investment company which purchases a fixed, unmanaged portfolio of income-producing securities and then sells shares in the trust to investors. The major difference between a Unit investment Trust and a mutual fund is that a mutual fund is actively managed, while a unit investment trust is not managed at all. Uncovered Option Also known as a naked option. A short position, not protected by offsetting options, in which the writer of the options lacks the stock or collateral that would be required upon assignment. For example, a naked call writer doesnt own the stock that would have to be sold at the strike price if the calls were exercised. Similarly, a naked put writer doesnt have the full amount in the account to buy the underlying shares at the strike price in the event of an exercise. For obvious reasons, naked option writing is a risky strategy. Underlying Security The stock, commodity, or other financial instrument on which an option contract is based. Unsettled Funds Funds that are not available to withdraw until specified settlement. Cash accounts can purchase additional positions using unsettled funds but cannot close out the position until trades settle. UPC 11830 In 1993, the U. S. Securities and Exchange Commission approved a new section of the Uniform Practice Code (UPC) requiring FINRA members to close out short sales in NASDAQreg securities that meet a certain clearing short position threshold. Both NASDAQ National Marketreg and NASDAQ Small Cap Market securities can be restricted under UPC 11830. Under the rules, the short sellers brokerdealer must close out short sale of specific securities 10 days after normal settlement date if delivery of security has not accrued and the transaction is not exempt. Securities subject to close-out requirement are those with an aggregate quotclearingquot short position of 10,000 shares or more that equals or exceeds one half of one percent of the total shares outstanding. The FINRA will identify these securities daily based on data from National Securities and Clearing Corporation and compile a quotrestricted list. quot Any subsequent short-sale transaction in a security on the list that is not completed by delivery of shares within the prescribed time frames will be subject to mandatory close-out if a quotfail-to-deliverquot situation exists 10 days after normal settlement date. The rule applies to customer and proprietary short sales, but exempts quotbona fidequot market making activities and short sales that results in a quotbona fidequot fully hedged or arbitraged position. For more information, please see FINRA Notice to Members 93-53. Uptick When the most recent trade for a particular instrument occurs at a higher price than the trade immediately preceding it. v Vega The Greek letter representing the change in an options theoretical value given a 1 change in the volatility of the underlying. Versus Cash See Exchange for Physicals. Versus Purchase Notes This note is used to specify the original shares of stock or a fund sold for tax recording purposes. In order to designate shares, please enter a note in the free text field (e. g. quotVs. 200sh. XYZ BOT 8304quot). The note will appear under the quotRemarksquot area of your confirmation. Vertical Spread A position in which the options bought and sold have the same expiration but different strike prices. Volatility The mathematical measure of stock price fluctuation over a period of time. See Implied Volatility. w Warehouse Receipt A document guaranteeing the existence and availability of a given quantity and quality of a commodity in storage commonly used as the instrument of transfer of ownership in both cash and futures transactions. Write To sell an option in an opening transaction. Writer A person who has sold an option in an opening transaction and is now short a contract that may or may not be offset by stock or other options. x Xspread Direct Quotes These spread quotes are retrieved directly from exchange liquidity providers and represent quotes with a potential for discount beyond a combination of single leg quotes on spreads. y Yield The percentage return on an investment. Yield to Call (YTC) The yield of a bond or note if you were to buy and hold the security until the call date. This yield is only valid if the security is called prior to maturity. Yield to Maturity (YTM) The yield of a bond or note if you were to buy and hold the security until maturity. YTM takes into account interest rate, length of time to maturity, price paid and assumes all interest received over the life of the security can be reinvested at the original purchase yield.
Parce que parfois, il faut voir grand. Nous vous föreslår plusieurs tailles jusquau trs grand format LES SUPPORTS RIGIDES Frais supplémentes au prix du M 2 dec fran calage, changement bobine, pris och debitering av kontokort och fakturaer plus plus prix till M 2. Le premier M 2 de stöd är fakturabel intgralement. Un devis est estessaire pour les impressions grands format sur stöder rigides. Tarifering spciale petite plaque infrieure au format 40 x 60 cm Häll limpression dune plaque de rue, de signaltique de porte, de plaques de petit formatet deontes rapidement. Les Matriaux Plastiques Notre Gamme stöder permet limpression sur stöder rigides des cots rduits. Forex PVC 2 mm ou PVC 3 mm. Ändra formatet minimala höjden och läget Formatera maximalt imprimable en un seul morceau. 120x240 cm. Dcoupe sur le contour de la zone imprimable 22 uros H. T. 2 cm sont nackdelar med chaque pice dcouper. Dubbelfärgad ansiktsmolekyl som kan användas. Plaque en matriau vinylique (PVC) avec struktur homog...
Comments
Post a Comment